香港新资本投资者入境计划：【300万投资组合】2025年运作安排

中国香港新资本投资者入境计划自2024年3月1日正式推出以来，一直受到很多申请人的青睐，根据香港特区政府的规定，新计划的合资格申请人须投资最少3000万港元于获许投资资产，其中包括投放300万港元至“投资组合”。随着2025年越来越多的申请人加入新计划并完成投资，投资组合如何运作再次受到各方关注。

10月31日，香港投资管理有限公司(港投公司)公布“新资本投资者入境计划”下“投资组合”2025资金组别的具体运作细则，并就此发出资产管理公司提案邀请。

回顾“投资组合”首批配置资金(“2024资金组别”)的情况，这个组别的资金包括2024年12月31日或之前收到并获有关方面在相关期间内批核的“新计划”申请的资金，四家机构经遴选后获任命为“2024资金组别”的资产管理公司，分别为Betatron Venture Group、英诺天使基金、概念资本及慧科科创投资有限公司。“2024资金组别”的投资已经启动，进度理想，并与“投资组合”支持香港经济、竞争力及社会发展的长远目标相符。

以此为基础并配合《行政长官2025年施政报告》的方向，港投公司将成立及监督“2025资金组别”。随着个案审批工作持续推进及资金逐步到位，“2025资金组别”将于2026年首季启动投资。

为配合支持香港长远的经济、竞争力及社会发展的目标，“投资组合”将持续与跨领域持分者合作。以《行政长官2025年施政报告》的方向为基础，“投资组合”将致力培育具备商业及战略潜力的本地资产管理公司或以香港为基地的资产管理公司。

2025资金组别”的运作安排如下：

1. 配置资金：

“2025资金组别”包括2025年12月31日或之前收到并获有关方面在相关期间内批核的“新计划”申请的资金。“2025资金组别”的总额将至少达20亿港元，投资预计于2026年首季启动。

2. 投资机制：

港投公司将按机制选定八至十间资产管理公司为“2025资金组别”进行投资，合资格的资产管理公司如具备以下条件将获优先考虑：

- 以香港为基地，并有清晰而具体的业务扩展方案，以展示对香港长远发展的承诺;

- 其管理和决策人员，包括但不限于行政总裁、财务总监和营运总监(或担任同等职位的人员);及超过半数员工，以香港为长驻地和基地;

- 资产管理公司及投资团队所有相关成员均持有证券及期货事务监察委员会第9类受规管活动(提供资产管理)的拍照;

- 成立至少两年;

- 资产管理规模不少于2亿港元;

- 具备成功筹募机构投资者资金和在下列指定投资领域进行投资的经验;及

- 承诺为香港经济、竞争力及社会的长远发展作出贡献，包括但不限于确保资产管理公司及/或被投公司制订具体行动方案以实现此目标。

3. 投资领域：

有意参与的资产管理公司须提出至少两个能为香港经济、竞争力及社会带来创新进步的新应用或新主题，相关提案必须符合香港的优势、定位和需要。

4. 投资阶段和类别：

可涵盖公开市场及私募投资。就私募投资而言，预期包括早期和成长期的企业及团队。

5. 每支基金规模及安排：

不少于2亿港元，投资须于基金成立后两年内完成投资。

6. 锁定期：自2026年1月1日起计的七年。

7. 投资进度：

资产管理公司须定期就“投资组合”的进度汇编综合报告，让投资者知悉运作情况及表现。

关于港投公司

港投公司成立于2022年，是由香港特区政府全资拥有并代表香港特区政府的耐心资本机构。港投公司采用“投资+”的模式，在争取中长期合理投资回报的同时，创造和支持新增长动能的发展，为香港经济和社会带来效益。

港投公司目前管理“香港增长组合”、“大湾区投资基金”、“策略性创科基金”和“共同投资基金”，现阶段选定三大主要投资赛道，为硬科技、生命科技及新能源和绿色科技，及其相关应用。截止2025年10月底，港投公司已投资超过150个项目。港投公司每1港元的投资，拉动了超过6港元的长期资金跟投。

【小澳解读】

从2025年资金组别的运作安排可以看出：

1. 2025年的配置资金将至少达20亿港元，而2024年的配置资金是在3亿港元左右。2025配置资金总额远远超过了2024年。以20亿港元来估算，完成投资的新计划申请人超过660人。

2. 2025年的资产管理公司将由原来的4家机构扩至8至10家。2024年的四家资产管理公司名单：

· Betatron Venture Group

· 英诺天使基金

· 概念资本

· 慧科科创投资有限公司

配置资金的规模大幅上涨，也预计着会有更多的资产管理公司加入到基金经理的角色中。

3. 投资领域方向调整。2024年的投资领域是“能为香港科技或商用转化带来崭新发展的新应用或新赛道，聚焦以香港市场为基础进行探索和孵化;结合香港的优势、定位和需要，并以推动科技应用的跨地域发展为长远方向” 。2024资金组别的实际投放情况，首批配置资金主要投放在低空经济、乐龄及智慧生活科技、智能文娱体验等领域的产业和崭新应用。2025年的投资领域是“能为香港经济、竞争力及社会带来创新进步的新应用或新主题，相关提案必须符合香港的优势、定位和需要”。

4. 在2025年1月1日至2025年12月31日完成投资的新计划申请人，投资组合将会在2026年第一季度收到通知。

5. 由港投公司发布的最新2025资金组别的运作安排细节，让投资者更加地有信心，“投资组合”300万将真正地落在实处，有政府的监管和专业团队的管理，投资领域方向都是与香港发展方向高度契合的创新领域。在政策初期，由于这个“投资组合”是个崭新的事物，很多投资者都对这个300万的投资组合缺乏了解和信心，但随着2024及2025资金组别的运作安排及实际投放情况，相信投资者们也会越来越有信心。

2025年，香港特区政府两次优化了新资本投资者入境计划。首先是2025年3月1日：

1)将净资产持有时间由2年缩短至6个月;

2)净资产持有人可以与家庭成员共有(原必须主申请人100%持有);

3)投资方式新增可通过申请人全资拥有的合资格私人公司进行3000万港元的投资。

其次是9月17日《行政长官2025年施政报告》的发表：

1)投资非住宅物业，可算入额由1000万港元升至1500万港元;

2)投资住宅物业，可算入额维持在1000万港元，但投资成交价由原来的5000万港元下调至3000万港元。

以上的优化措施都吸引了越来越多的申请人加入到“新资本投资者入境计划”。

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